第118章 左侧交易 (3/5)

“买完就涨”的幻想，而是平静地接受“买完可能继续跌”的现实，并将这种现实纳入系统的应对框架。他像一位在暴风雪中前行的登山者，不预测风雪何时停歇，只专注于检查自己的装备（研究、估值）、设定路径点（分批买入计划）、保存体力（现金管理），并相信只要方向正确（价值判断）、准备充分（系统与纪律），就终能抵达目的地。

    他在“情绪日记”中，为“左侧交易”写下了注脚：

    “日期：左侧交易进行时。

    交易执行：

    • 标的：石头B。

    • 条件触发：股价自首次买入下跌-20.3%，市场情绪坐标5.5。

    • 行动：执行第三次买入，仓位达到该标的预设第一阶段目标（15%）。

    • 结果：持仓综合成本摊低，当前浮亏约-6.8%（整体）。

    市场与标的观察：

    • 市场整体：维持阴跌，恐慌指数高位钝化，情绪坐标在5.4-5.6区间波动。‘恐惧顶峰’后的僵持与消耗状态。

    • 石头B：买入后继续下跌约5%，但基本面无显著恶化。价格偏离价值（V_bad）程度加深，赔率进一步提高。

    • 其他标的：石头C接近触发条件；候选池中D、E、F价格进入深度价值区间，G、H仍需等待更好价格。

    左侧交易心法复盘：

    1. 本质： 基于‘价格显著低于内在价值’的判断，在下跌趋势中逆向买入，用安全边际和赔率对冲时机风险。

    2. 前提：

    a) 有能力相对准确地评估‘内在价值’与‘最坏情况价值’。

    b) 有严格的买入触发机制（价格、情绪、基本面）。

    c) 有分批次、渐进式的仓位建立计划。

    d) 有充足的现金储备应对更坏情况。

    e) 有心力承受‘买后即跌’的常态与‘与人群逆行’的孤独。

    3. 风险：

    a) 价值判断错误（最大的风险）。

    b) 时机过早，承受过长时间浮亏与机会成本。

    c) 仓位过重，在极端下跌中失去操作空间与心理平衡。

    d) 在长期下跌中心理崩溃，在底部区域放弃。

    4. 系统应对：

    a) 深度研究，保守估值（V_bad），建立安全边际。

    b) 分批买入，不追求买在最低点，追求有吸引力的平均成本。

    c) 严格仓位控制，永不满仓，保留‘生存基数’。

    d) 

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