第11章 交割单泪 (2/5)

br />    • 对应心法：信息隔离，独立验证原则。所有投资决策必须基于公开、可查证信息。

    他继续往下看。

    第二笔：2014-11-20， 14:55:01， 600xxx， 华通股份， 卖出， 成交价格 11.23元， 数量 400股， 成交金额 4492.00元， 手续费 5.00元， 印花税 4.49元。

    持股约半个月，亏损约10%（含手续费）。卖出原因？纸张旁边用红笔画了个大大的箭头，指向日期下方另一行更潦草的字：“大盘跌，群里都说要跑，先出来观望。”字迹有些颤抖，可以想见当时敲下卖出指令时的紧张和慌乱。

    典型的“追涨杀跌”之“杀跌”。因市场整体下跌（系统性风险）和群体情绪恐慌（群里都说要跑），在亏损状态下做出卖出决策，试图“避免更大损失”，结果往往是确认了亏损，并可能错过之后的反弹（如果有的话）。

    陆孤影记录：

    案例002：恐慌杀跌-群体情绪感染

    • 行为：因市场普跌和社交圈恐慌言论，在浮亏状态下卖出。

    • 逻辑漏洞：将系统性风险误判为个股单独利空；将他人情绪当作决策依据；无法区分“波动”与“永久性损失”。

    • 情绪根源：恐惧（怕亏更多）、从众（别人都跑了）、焦虑（无法忍受不确定性）。

    • 对应心法：情绪极端原则（市场恐慌时审视机会）；风险优先原则（区分系统性\/非系统性风险，评估真实损失概率）。

    翻页。接下来的几个月，交割单开始变得密集而混乱。买入卖出频繁，标的更换如同走马灯。很多股票代码陆孤影毫无印象，显然是这个平行世界特有的公司。

    他快速浏览，同时提取关键模式：

    案例003：频繁交易-摩擦成本侵蚀

    • 行为：在2014年12月至2015年2月间，交易频率极高，几乎每周都有数次操作，持仓很少超过一个月。

    • 逻辑漏洞：过度自信（认为自己能捕捉短期波动）；忽视交易成本累积（手续费、印花税）；将市场视为零和博弈，试图通过“聪明”的择时取胜。

    • 数据：粗略计算，此期间累计交易金额约15万元，产生手续费及印花税超过800元，占期间投入本金比例可观，而账户整体市值增长微乎其微。

    • 对应心法：降低摩擦，耐心持有。非极端机会不轻易出手。

    案例004：亏损补仓-摊薄成本幻觉

    • 行为：对同一只股票（如代码 002xxx “新海科技”），在首次买入被套后，于更低价格多次买入，试图“拉低成本”。

    • 逻辑漏洞：陷入“沉没成本”误区；用新的错误（继续投入亏损标的）去掩盖旧的错误；忽视标的本身基本面可能持续恶化的事实。

    • 典型记录：002xxx，首次买入价19.80元 -> 下跌至17.50元补仓 -> 下跌至16.20元再补仓&n

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